Золото делает ставку на инфляцию | Банки. Биржи и Финансы

Золото делает ставку на инфляцию

Золото отметилось худшей недельной динамикой за последние три месяца после того, как американский доллар с честью выдержал испытание промежуточными выборами в США, ФРС подтвердила свое намерение продолжать цикл нормализации денежно-кредитной политики, а цены производителей по факту оказались лучше, чем от них ожидали эксперты Bloomberg. Разгон инфляции является важным аргументом в пользу доведения ставки по федеральным фондам до нейтрального уровня, что следует рассматривать как «медвежий» фактор для XAU/USD. Именно поэтому котировки фьючерсов на драгметалл продолжают находиться в середине диапазона консолидации $1185-1215 за унцию, несмотря на ряд позитивных новостей. Золото с тревогой ожидает релиза данных по потребительским ценам, который способен вдохновить поклонников индекса USD на новые подвиги.

Начало переговоров между Пекином и Вашингтоном расценивается инвесторами как деэскалация торгового конфликта. Прорыв, по мнению BofA Merrill Lynch, способен привести к распродажам доллара США. Эта валюта утратит статус убежища, который верой и правдой служил ей в апреле-октябре. Поддержку драгметаллу оказывает очередной виток коррекции американских фондовых индексов и нежелание поклонников продуктов специализированных биржевых фондов избавляться от них. Несмотря на падение цен, запасы крупнейшего ETF SPDR Gold Shares за последний месяц выросли с 730 т до 755 т. Напомню, именно откат S&P 500 в октябре позволил золоту расти параллельно с долларом США. В ноябре этого не происходит, однако слабость американской инфляции вернет «быкам» по XAU/USD веру в себя.

Динамика золота и индекса Доу-Джонса

Стабилизации индекса USD способствуют противоречивые новости из Старого света. Ирландские таблоиды утверждают, что сделка между Брюсселем и Лондоном уже заключена, осталось только ее ратифицировать в парламенте. В то же время Италия заявила, что не собирается переписывать представленный ранее ЕС проект бюджета с 2,4%-м дефицитом от ВВП. Фунт и евро в последнее время двигаются синхронно: инвесторы понимают, что беспорядочный Brexit окажет давление не только на Британию, но и на еврозону. Наличие позитива из первой и негатива из второй заставляет их держаться в стороне от рынка.

Таким образом, краткосрочные перспективы XAU/USD будут зависеть от релиза данных по американской инфляции. Сильная статистика позволит доллару возобновить атаку, что чревато продолжением пике золота. По мнению TD Securities, прорыв поддержки на $1190 за унцию станет катализатором дальнейших масштабных распродаж. Напротив, невпечатляющий рост потребительских цен позволит драгметаллу вспомнить о своих козырях в виде высокого спроса на ETF, деэскалации торгового конфликта и коррекции американских фондовых индексов.

Технически возврат котировок фьючерсов на золото к середине предыдущего диапазона консолидации $1185-1215 за унцию свидетельствует об активации паттерна «Обман-выброс». С другой стороны, отбой от поддержки вблизи таргета на 88,6% по паттерну «Летучая мышь» вернет инициативу «быкам».

Золото, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com